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Forex外汇 – 正利差交易. 第2部分

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Forex外汇 – 正利差交易. 第2部分

本文是有关正利差交易的两篇系列博客的第二篇。外汇交易平台FXOpen提供外汇理财服务。

特殊考虑

正利差交易还使用一些套利策略(Arbitrage)。这是利用两个或多个交易所之间价格差异的操作。不同的市场市场,特别是以不同货币进行交易的市场,并不总是完全同步。在套利方面非常在行的交易者利用了这些差异。

套利机会的存在是市场效率低下的结果。例如,A公司在纽约证券交易所(NYSE)的交易价格可能为30美元,但在伦敦证券交易所(LSE)的价格可能为29.95美元。交易者可在伦敦证交所购买股票,然后立即在纽约证交所出售,并获得每股5美分的利润。

套利策略利用不同市场之间的微小误差,如纽约价和伦敦价,或伦敦价和东京价。高频交易和计算机化交易等先进技术的使用,已使从此类市场定价错误中获利变得很难了。现在金融工具的任何价格差异都很快被发现并纠正。

正利差与负利差策略

正利差与负利差相反。负利差是指持有收益低于持有成本的投资。简单地说,持有一项投资的成本高于回报。这不是投资者想要采取的策略,因为这意味着他们最终会亏损。但是,如果正利差交易者持有的资产价值下降,他们可能会在一定时期处于负利差状态。

正利差和联邦公开市场委员会(FOMC)

正利差交易者需要密切关注联邦公开市场委员会(FOMC)的活动。这是美国联邦储备委员会的分支机构,它决定美国的货币政策,并通过在公开市场上买卖美国政府证券来实施。这些决定对全球证券的利率都产生影响。

例如,为了收紧美国的货币供应,减少银行系统的可用资金,美联储可出售政府证券。联邦公开市场委员会购买的任何证券都将存放在美联储的系统公开市场账户(SOMA)中。1913年《联邦储备法》和1980年《货币管制法》允许联邦公开市场委员会持有这些证券直至到期或在其认为合适时出售。纽约联邦储备银行执行美联储的公开市场交易。

华尔街密切关注联邦公开市场委员会八次年度会议的报告,以判断该委员会是否会采取紧缩政策,是否会保持不变,不改变利率,或者是否会提高利率以减缓通胀。

正利差策略示例

正如我们已经确定的那样,正利差策略通过借来的资金获利。下面是一个假设的示例:

让我们考虑只使用一种货币美元。投资者以5%的利率从银行借入1000美元,然后将1000美元投资于支付6%利息的债券。债券利息比贷款利息高出1%。投资者偿还贷款,而1%的差额是获利。